本周初，受臨池強(qiáng)麥技術(shù)突破后上漲帶動(dòng)，新季玉米期貨價(jià)格再度被動(dòng)跟漲。不過(guò)，近兩日期價(jià)連續(xù)走軟，顯示出玉米自身動(dòng)力不足。

業(yè)內(nèi)人士表示，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供過(guò)于求，是導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)走弱的重要因素。但在國(guó)儲(chǔ)政策未明朗之前，多空雙方都較為謹(jǐn)慎。展望后市，如果后市再度出現(xiàn)天氣題材，則有望推動(dòng)期價(jià)出現(xiàn)一輪反彈行情，但若今年臨儲(chǔ)政策如期不甚樂(lè)觀，期價(jià)則將會(huì)以弱勢(shì)為主。

自本周一國(guó)內(nèi)玉米期貨主力1601合約創(chuàng)出階段新低1973元/噸后，周二便開展大幅反彈，不過(guò)，周三、周四期價(jià)卻連續(xù)走軟。截至昨日收盤，玉米期貨主力1601合約收?qǐng)?bào)于2013元/噸，下跌5元或0.25%。

“目前，玉米期價(jià)走勢(shì)主要是受國(guó)儲(chǔ)政策影響?！?/span>期貨分析師何琳表示，目前市場(chǎng)看跌期價(jià)的理由是，預(yù)期今年玉米收儲(chǔ)價(jià)格降低和收儲(chǔ)數(shù)量減少，但新季玉米處于陸續(xù)上市階段，在政策方面仍未明朗之下，多空雙方都較為謹(jǐn)慎。

分析師唐曉霄表示，8月中旬以來(lái)，玉米市場(chǎng)供應(yīng)有增無(wú)減，春玉米上市由月初的長(zhǎng)江流域推進(jìn)到現(xiàn)在的黃河流域，兩湖春玉米高峰期剛過(guò)，華北春玉米就迎來(lái)了上市，往年玉米青黃不接的時(shí)期今年并未出現(xiàn)。國(guó)內(nèi)各方糧源供應(yīng)充足，陳玉米價(jià)格連續(xù)下跌，逐漸與新玉米價(jià)格接軌。受春玉米購(gòu)銷活躍沖擊，南方銷區(qū)陳糧成交極差，由月中的內(nèi)陸地區(qū)蔓延到沿海市場(chǎng)。

何琳也表示，目前華北玉米正陸續(xù)上市，價(jià)格基本處于2000元/噸左右，深加工企業(yè)掛牌價(jià)跟隨下跌，半月跌幅已達(dá)150-200元/噸。飼料需求不振和普遍看跌后市預(yù)期，也使得企業(yè)采購(gòu)節(jié)奏相對(duì)謹(jǐn)慎。此外，從國(guó)儲(chǔ)庫(kù)存和拍賣來(lái)看，截至8月21日，累計(jì)拍賣僅成交355萬(wàn)噸，龐大的超億噸級(jí)別的玉米庫(kù)存，仍是巨大的供應(yīng)壓力所在。另外，南方市場(chǎng)從去年開始普遍采用高粱、大麥、DDGS等替代相對(duì)高價(jià)的玉米，因此，在下游飼料需求沒(méi)有明顯改善之下，國(guó)內(nèi)玉米基本面仍處于相對(duì)過(guò)剩局面。

對(duì)于后市，唐曉霄表示，就目前形勢(shì)來(lái)看，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供過(guò)于求，仍是導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)走弱的重要因素。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格將繼續(xù)維持疲軟態(tài)勢(shì)，仍有下滑空間。

何琳表示，由于玉米產(chǎn)量中占比最大的東北三省還未進(jìn)行收獲，前期吉林、遼寧部分地區(qū)偏旱，也出現(xiàn)病蟲害的疫情，市場(chǎng)已有減產(chǎn)預(yù)期。最關(guān)鍵的因素是接下來(lái)9月的天氣情況，如果再出現(xiàn)較大的天氣災(zāi)害，則可能會(huì)引起最終的單產(chǎn)下調(diào)和產(chǎn)量減少。預(yù)計(jì)天氣題材或推動(dòng)一輪反彈行情，但若今年臨儲(chǔ)政策如期不甚樂(lè)觀，則隨著新糧大量上市的沖擊，主力1601期價(jià)仍會(huì)以走弱為主，預(yù)計(jì)失去政策保護(hù)的1605合約將面臨更大壓力。（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）